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美股觸發(fā)史上第二次熔斷、原油期貨跌幅超過30%……沙特發(fā)動的“石油價格戰(zhàn)”，引發(fā)全球資本市場震蕩。
在此背景下，投資者恐慌情緒蔓延，國內(nèi)油氣、化工產(chǎn)業(yè)鏈也受沖擊。國內(nèi)一家大型油氣企業(yè)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示，國際油價暴跌，長期利好中游煉化企業(yè)發(fā)展，短期內(nèi)煉化企業(yè)將承受一定價差壓力。另外，如果開采成本高于進口原油價格，將降低上游勘探開采積極性。
“這是少見的‘黑天鵝’?！蹦称谪浌救耸扛嬖V記者，買多的除了虧得血本無歸，還要欠期貨公司的錢，買空的人則賺得盆滿缽滿。
期貨公司警示穿倉風險
3月6日，OPEC(石油輸出國組織)與俄羅斯未能就減產(chǎn)150萬桶/日原油產(chǎn)量的協(xié)議達成一致。隨后，沙特打響了“石油價格戰(zhàn)”，宣布增產(chǎn)至逾1000萬桶/日，并大幅降低原油價格。
一時間，國際原油市場暴跌，恐慌情緒迅速蔓延到資本市場。
原油期貨投資首當其沖。
“連續(xù)兩個跌停板，很多重倉的客戶已經(jīng)平不出來了?！蹦称谪浌救耸繌埩?化名)向記者表示，在3月9日，很多期貨公司風控就已經(jīng)發(fā)出風險提示了，10日之后，只要是滿倉的客戶基本都會穿倉。
“交易所保證金率7%，就算期貨加1倍的保證金(14%)，只要滿倉，肯定也虧損完了，再一個跌停板，虧損的客戶賬戶就會倒欠期貨公司和交易所的錢。”張亮向記者如是表示。
知情人士向記者發(fā)來的信息顯示，某期貨公司發(fā)布消息稱，由于周末外盤原油價大跌，國內(nèi)原油、燃料油及相關(guān)合約跌停，預計會造成很多客戶穿倉。故要求業(yè)務(wù)經(jīng)理說服客戶及時入金，以減少公司交易損失。
3月9日，上海國際能源交易中心也發(fā)出警示通知稱：“近日，國際形勢復雜多變，影響市場運行的不確定性因素較多，風險顯著擴大，請各有關(guān)單位做好風險防范工作，理性投資，維護市場平穩(wěn)運行?！?br/>
記者注意到，3月10日國內(nèi)期市開盤延續(xù)弱勢，原油、燃油、瀝青、PTA開盤跌停。
海通期貨投資咨詢部能源化工負責人楊安向記者表示，國內(nèi)市場因為有漲跌停板的保護，穿倉的案例還不多見，但是在海外市場聽說已經(jīng)有用戶穿倉。
“目前來看，對于已經(jīng)套在里面的客戶幾乎沒有什么好的辦法?！睏畎踩缡潜硎尽２贿^，他認為，短期來看原油依然是利空的，在原油的反復回落期尋找油價的底部，如果WTI油價反彈到35美元/桶就有做空的機會。
煉化企業(yè)緊急磋商應(yīng)對
從煉化產(chǎn)業(yè)鏈的表現(xiàn)來看，如今，國際油價暴跌的影響已波及國內(nèi)煉化市場。
據(jù)金聯(lián)創(chuàng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)汽、柴油價格跌勢明顯。截至3月9日，國內(nèi)92#汽油均價跌至6247元/噸，較上周初下跌87元/噸;95#汽油均價至6588元/噸，較上周初下跌68元/噸;0#柴油均價至6131元/噸，較上周初下跌53元/噸。
記者從寧夏太陽山地方煉廠獲得的信息顯示，3月10日，某煉廠價格繼續(xù)下調(diào)，92#國六加氫汽油掛牌價為5650元/噸;95#國六加氫汽油掛牌價為5800元/噸;-10#國六加氫柴油為5550元/噸，如果不含稅，上述價格還將下幅1000元/噸左右。而該煉廠3月10日的報價，相對于2月19日而言，每噸價格下滑幅度在100至200元之間。
在油價下跌的背景下，處于煉化產(chǎn)業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)的石化企業(yè)正在評估相關(guān)風險。
榮盛石化主要從事石化、化纖相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。該公司人士表示，榮盛石化的原油主要來自于海外，為了分散風險，公司在海外多個地區(qū)聯(lián)系當?shù)氐牟少徤藤徺I。并且在國內(nèi)有儲油罐，有一定的存貨。其認為，油價下跌帶來的影響不能武斷地做判斷，榮盛石化的分析團隊正在進行分析評估。
恒逸石化同樣處于產(chǎn)業(yè)鏈的下游，該公司人士認為，如果油價長期維持低位，那么進貨價格相對降低后，對利潤應(yīng)該會有一個積極影響。不過，據(jù)其透露：“由于公司現(xiàn)在有部分庫存，油價下滑對這部分庫存生產(chǎn)的產(chǎn)品會造成不利的影響?！?br/>
楊安向記者表示，目前國際油價已經(jīng)進入到一個非常低的價位，這是一個被低估的價格，從長期來看，這樣的油價是具備戰(zhàn)略儲備價值的。對于原油加工企業(yè)而言，現(xiàn)在進入到一個紅利期，建議國內(nèi)原油加工類企業(yè)可以進場購買原油。
記者了解到，目前國內(nèi)多家油氣公司已經(jīng)敏銳地察覺到了油價暴跌對行業(yè)造成的影響，紛紛開會討論應(yīng)對策略。
中化國際方面向記者表示：“由于油價暴跌加上美股熔斷，公司正在討論應(yīng)對措施，具體的方案還沒有出來?！?br/>
國內(nèi)油價能否下調(diào)?
在國際油價大跌的背景下，相比油氣企業(yè)，消費者更關(guān)心的是能否享受國內(nèi)油價下調(diào)的“紅利”。
根據(jù)我國現(xiàn)行的成品油定價規(guī)則，若原油價格低于40美元/桶時，油價將不會繼續(xù)下調(diào)。
據(jù)悉，國內(nèi)成品油調(diào)價窗口將于一周后(3月17日24時)開啟。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)方面測算，截至3月10日第五個工作日，參考原油品種均價為45.79美元/桶，變化率為-14.79%，對應(yīng)的汽柴油應(yīng)下調(diào)600元/噸。
金聯(lián)創(chuàng)原油高級分析師奚佳蕊告訴記者，這次很有可能會落在調(diào)價的“臨界點”上。其表示，國家設(shè)置了40美元/桶的地板價格，如果跌破這一價格，油價就不做出調(diào)整。
奚佳蕊表示，據(jù)其預測，如果原油價格維持在40美元/桶附近，則此次調(diào)價的幅度可能為800~1000元/噸，具體在零售端的表現(xiàn)為，汽油下調(diào)至5050元/噸，柴油下調(diào)至4900元/噸。
從今天的市場表現(xiàn)看，原油價格已有小幅上漲。不過，奚佳蕊向記者表示，這屬于技術(shù)回彈，因為昨天是大幅度的跳水，在技術(shù)上是不支持、不合理的。今天回補之后，行情是否能維持穩(wěn)定，后續(xù)要看消息面的影響。
楊安告訴記者，目前來看，國際油價在情緒釋放完以后，已經(jīng)基本上處于一個市場重新評估油價走勢的階段。
楊安認為，從短期來看，雖然今天原油價格小幅上漲，但是短時間內(nèi)還看不到“休戰(zhàn)”的跡象，加之新冠肺炎疫情的影響，全球原油呈現(xiàn)出供過于求的局面，這還是會對全球原油的消費形成比較大的利空打壓，這樣來看原油還是不具備走牛市的基礎(chǔ)。因此，從短期來看原油依然是利空的。
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